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证券市场的历史(改革开放后)

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    从90年2月的12682点跌到10月份的2485点,跌幅达80%,到年底又回复到4530点,当时的355家证券公司受到不同程序的损失。

    80年代至90年代最引人注目的是深。圳、上。海证券市场的建立和发展。中国境内形成了深。圳、上。海、香。港、台。湾四个证券市场。

    1981年中国政府开始发行国库券,1984年7月北。京天桥股份有限公司和上。海飞乐音响股份有限公司经中国人。民银行批准向社会公开发行股票。这是1979年改革开放以来证券市场发展的初级阶段。

    到1989年全国发行股票的企业达到6000家,累计人民币35亿元,遍及北。京、上。海、天。津、广。东、江。苏、河。北、安。徽、湖。北、辽。宁、内蒙。古等省市,其中债券化的股票占90%以上,经正式批准的比较规范的股票发行的试点企业有100多家。

    除股票之外,1986年5月8日沈。阳信托投资公司率先开展了债券买卖和抵押业务,到1988年全国61个大中城市开放了国库券流通市场。1989年全国有100多个城市的400多家的交易机构开办了国库券转让业务,1990年全国累计发行各种有价证券2100多亿,累计转让交易额318亿。证券中介机构网点达到1600多家。

    1990年11月26日上。海证券交易所宣告成立,12月自动报价系统(staq)正式落成并投入使用,1991年7月3日深。圳证券交易所开始营业。中国证券市场进入了启动阶段。

    1986年9月,上。海工商银行信托投资公司静安业务部开始了股票柜台交易,主要交易飞乐音响和延中实业两家公司的股票,1988年上。海又有海通、万国、振兴三家证券公司成立从而初步形成了场外证券交易市场。

    到1990年,上海市。场上有延中实业、真空电子、飞乐音响、爱使电子、申华电工、飞乐股份、豫园商场、凤凰化工等8只股票进行交易,这就是所谓的老8股。

    这“老八股”,在咱们中国的证券历史上可是相当的有名的!

    到1991年上交所成立时除老8股之外。还有89年保值公债三种,87至91年国库券四种。工行债券六种,交行债券一种,中行债券两种,建行债券一种。还有上。海石化、氯碱化工等企业债券十四种。

    深。圳证券市场从1987年启动,到1990年已有发展、万科、金田、安达、原野等5家上市公司的股票公开交易,证券公司12家,营业网点16个,深。圳与上。海不同,大宗的交易不是债券,而是股票。

    1992年5月,上。海和深。圳相继开放股价,同时在两个交易所进行规范化的场内交易。两地综合指数分别达到1429点和312点,到11月又分别回落到386点和164点。

    1992年底,在上交所上市的a股有29只。b股9只,在深交所上市的a股有23只,b股9只。1993年2月沪深股市的指数又上升到1558点和369点,同时又有大批新股上市,到93年底,在上交所上市的a股107只。b股22只,国库券5种。在深交所上市的a股76只,b股19只。

    1994年7月29日沪深股市在扩容的压力下分别降到325点和94点,从8月份管理层提出暂停发行新股等三项政策,两市指数在9月份又上升到1052点和210点。

    到94年底,在上交所上市a股有168只,b股32只,基金10只,国债现券5种,期货10种;在深交所上市的a股有118只,b股18只,基金8只,国债期货15种。

    1995年初由于大量资金云集国债期货市场,深沪股市分别降到524点和122点,5月18日国。务院宣布停止国债期货交易并处罚违规的券商,3天之内沪深股市指数上升到927点和175点(成份指数1473点)。

    到95年底,在沪深证券市场上市的证券达到460个,全年累计成交额64097亿,在上交所上市的a股有184只,b股35只,基金12只,国债现券6种,期货14种,国债回购8种;在深交所上市的a股127只,b股34只,基金10只,国债现券6种,期货14种,国债回购7种。

    1996年初,沪深股市指数在522点和104点徘徊,但是随着宏观经济的好转和97年香港回归以及中国共产党第十五大次代表大会即将召开,两市指数迅速上升,到12月11日和12日分别达到1258点(30指数3064点)和476点(成份指数4522点)。

    96年底,沪深两市上市的证券达到667个,全年成交额41610亿,在上交所上市的a股有287只,b股42只,基金15只,国债现券9种,国债回购8种,在深交所上市的a股有227只,b股43只,基金10只,国债现券9种,国债回购9种。

    1997年5月,沪深股市的指数分别达到1510点(30指数4286点)和520点(成份指数6130点)到97年10月1日在上交所上市的a股已有361只,b股48只,在深交所上市的a股有336只,b股51只。

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